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场外配资生存大考

A股近日一扫此前大跌的阴霾,市场人气正逐渐恢复,在股民抄底、翻本的诉求下,场外配资业务似乎有卷土重来的迹象。为防止场外配资的违规行为死灰复燃,证监会、网信办前日连夜下令“封杀”,目前已有多家配资公司停止股票配资业务。证监会昨日证实,已对恒生电子开展核查工作,场外配资平台正面临严峻的生存考验。

多家平台暂停股票配资业务

由于监管机构的封杀令,昨日多家配资公司表示停止股票配资业务。其中,国内较大的配资平台之一米牛网宣布从即日起,停止股票质押借款的中介服务业务,对于现有用户则依旧会做好后续服务。同时,寻钱网也发布公告称,将停止股票配资借款业务。配资业务推进迅速的迅银网CEO王子蘅也对北京商报记者表示,该网站已经停止了配资业务。根据公开消息,在沪指站上5000点、股民热情最为高涨之时,迅银网单日配资总额就超过了1亿元。

不过,也有平台表示只是暂停了新客户的申请,老客户不受影响。金斧子客服人员告诉北京商报记者,上周末该平台的股票配资新开业务已全部暂停,在周六、周日申请的客户会安排退款,老客户暂时不受影响。北京商报记者注意到,该平台的官方口径用的是“暂停”而非“停止”,这似乎留了一些余地。钱生财平台工作人员也表示,该平台的股票配资业务已经暂停。

由于HOMS系统,在此次场外配资清理中始终处于风口浪尖的恒生电子也遭到监管层约谈。证监会昨日晚间披露,证监会组织稽查执法力量昨日赴恒生电子核查有关线索,监督相关方严格执行证监会的相关规定。据悉,负责恒生电子HOMS系统的相关高管是此次重点约谈的对象,磁性也与规范配资相关。

配资平台线上道路被切断

互联网金融兴起之后,线上配资异军突起。而此次监管层为了稳定股市,禁止虚拟配资账户,几乎相当于“斩断”配资公司的合规性道路。

目前,配资公司的资金来源包括伞形信托、投资者融出资金等,但股市前段时间的动荡使得伞形信托日渐收紧。永益信托分析师廖鹤凯告诉北京商报记者,据他了解,现在信托公司已经基本停止了伞形信托的业务。而此次监管层明令打击违规的配资业务,又使得配资公司的生活环境更加严峻。

不过,在利益的驱使下,股票配资业务在未来或将退回到之前纯线下、利用个人账户(非HOMS分仓)配资的老模式。德圣基金首席分析师江赛春认为,场外配资放大股市风险已是事实,但这也还没到生死存亡的关口,市场上有很多配资需求的人,不可能一下子堵死,从这次监管力度上看,不排除会有配资平台转入地下操作。昨日,北京商报记者以投资者身份咨询上海一家配资公司好配资,该平台人士就表示,现在很多大的配资平台都已经不做了,但好配资还没有影响,只是在宣传上要低调一些。

这显然又给监管带来了新的难题。有业内人士表示,HOMS系统最初被用于场外股票配资和伞形信托,是因为使用方便,配资公司可以随时监测到各个账户情况。既然恒生电子等金融软件供应商与券商开通的专线下单系统不能再用了,就只能再回到土办法上,也可能就是通过自然人账户来做配资操盘。

场外配资放大股市波动

事实上,除了证监会认可的券商两融业务外,未被纳入监管的配资均可被视为场外配资。目前场外配资可分为系统分仓模式(HOMS系统、非HOMS系统)、人工分仓模式(人工盯盘)、互联网平台模式(P2P、中介)及其他模式(私募基金模式)。

中国证券业协会6月30日所给出的数据显示,配资的规模大约有5000亿元,但有业内人士估计远远不止这个数字。根据申万宏源证券此前的测算,整个场外配资市场规模约为1.7万亿-2万亿元;华泰证券调研后测算,前期配资规模峰值预计在1.2万亿-1.5万亿元;光大证券首席经济学家徐高则估算,场外融资盘大致有2万亿元。

业内人士普遍认为,A股市场在上半年的快速上涨和此次的大幅调整,均与场外配资有关。农业银行首席经济学家向松祚表示,“任何市场上,只要是大规模高杠杆融资炒股,必然会造成股市灾难。大量的配资盘要平仓,会触发整个金融体制系统性危机、流动性危机”。

银客网副总裁李飞对北京商报记者表示,配资平台虽然门槛不高,但基本都是很高的杠杆在玩,其实这是一种非常不健康的现象。“很多平台甚至将杠杆做到了10倍,这是非常可怕的。”李飞指出。

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