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食品饮料逆市飘红 借道消费主题基金掘金沪港深三地

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发表于 2019-3-15 02:24:37 | 显示全部楼层 |阅读模式
  本周沪指围绕3000点上下开始出现震荡盘整,短期波动中以食品饮料为代表的大消费板块再度显现韧性。3月14日,上证综指失守3000点,29个中信一级行业中,仅食品饮料逆市飘红,当日涨幅达0.94%。

  多家券商认为,市场的短暂调整有利于股指更长远健康发展,下调反而是入场良机,其中消费板块防御进攻属性兼备,在扩大内需、消费升级的政策刺激下,消费板块长中短期表现值得期待。东兴证券指出,当前博弈情绪加剧,食品饮料凸显能攻善守特性,一季报确定性高的标的更有弹性。但是考虑到消费领域子行业众多,个人炒股难度系数较大,因此配置一只消费主题的行业基金就成为明智之选。

  正在全国发行的嘉实消费精选股票型基金(基金代码:006604),就是一只可以投资沪港深三地市场的消费行业基金,投资范围更为宽广,不仅囊括食品饮料、家电、纺织服装、商贸零售等传统消费,同时也包括医药健康、传媒、消费电子等新兴消费,还可投资港股消费标的,包括奢侈品珠宝、博彩等特殊板块。

  目前市场上已经有很多以“消费”为名的基金,但由于消费子行业众多,这些基金投资理念大相径庭,而且多集中在A股市场,能够在沪港深三地跨区投资的还属于稀缺资源。对于嘉实消费精选为何要配置港股,嘉实基金研究部消费组组长兼嘉实消费精选拟任基金经理吴越表示,A股和港股均具有各自优势的板块,差异化较为明显。白酒、家电家具、农业、景区是A股消费比较独特的板块,而博彩、奢侈品珠宝则是港股消费中比较独特的板块;此外很多消费子行业的龙头白马公司并没有在A股上市,而是选择在港股上市,若仅聚焦A股,难免会错失这部分机会。

  关于人们关注的后市走向问题,吴越认为可以从“两个确定性”和“一个不确定性”来判断。第一个确定性来自宏观经济短期可能会面临一定的下行压力,在这种下行压力下,大部分企业有可能会在今年上半年依然面临着基本面还有业绩的不确定性。第二个确定性来自政府提前做好了稳周期甚至是逆周期的调节手段。由此看来,全年市场走势趋于乐观,结构性机会将比较多,投资者不用过于悲观。

  在吴越看来,流动性偏向宽松包括财政刺激偏向宽松,与短期宏观经济和部分企业可能面临的下行压力,两者产生的错配之下,市场向上的路径不会一帆风顺,路径可能会是曲折的,中间可能会有波动。因此从中长期角度考虑,此时或将是较好的定投上车机会。此外,在市场短期波动中,吴越也建议投资者不要追涨杀跌,因频繁操作而失去长期投资机会。

  同时,今年的结构化行情也将更加考验基金管理人的投研实力。目前嘉实在投研体系化和投研工具数据化方面建设趋于完善,领先行业。在投研体系化方面,嘉实在消费板块上构建的系统方法论已全面覆盖所有子行业,并形成每一个二级子行业的行业知识图谱和框架。在人员配置方面,嘉实超过15人的消费投研团队领先业内,也令投研方法论的传承及自我更新得到充分体现;在投研工具数据化方面,嘉实斥巨资采购数据服务,在投研管理方面相较国内同业存在明显差异化优势。

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